过会超过一年半至今未提交注册，博华科技又“踩雷”造假会计师中止IPO
记者｜赵阳戈
过会已超过一年半的博华科技，再遇申报会计师造假，导致公司中止IPO以更换申报事务所。就公司本身而言，博华科技2021年至2023年上半年的经营活动现金流量数据持续呈现流出状态，另公司计划购置的房屋保留期两年，2022年2月时签下意向书，算来保留期已过，是否导致募投内容变化，还有待观察。
过会1年半未提交注册
在已过会的IPO公司中，博华科技也算是“老人”。公司2022年6月22日获得受理，完成两轮问询后，2023年1月13日博华科技成功过会，但这之后1年半时间，公司都没有提交注册。
资料显示，博华科技成立时间为2006年6月1日，是一家专注于关键设备健康管理领域的高新技术企业，主要从事军工装备与工业设备监控系统、健康管理平台的研产销，主要产品包括设备健康管理系统、设备工业互联网平台、设备监测控制系统等产品及服务，应用于军工(船舶、航空、车辆)、石油化工、轨道交通(地铁扶梯、轨交机车)、电力、煤炭等多个行业。博华科技主要客户包括中船集团、航发集团、兵器集团、中国石油、中国石化、中核集团、国家能源集团、北京轨道交通公司等央企集团或大型企业。
目前知悉其2022年营业收入4.5亿元，净利润8844.57万元；2023年上半年营业收入1.4亿元，净利润45.69万元。2019年、2020年公司实施过现金分红，分别为610.34万元、508.61万元。
因为集团客户下属多家子公司会向公司进行采购，所以集团合并口径交易额较大，前五大客户的收入占比超过了5成。另外，博华科技会有季节性，第四季度确认的销售收入占比较高。博华科技解释，一方面，国防军工领域客户的装备采购需经过一系列严格的审批程序，产品交付验收相对集中在下半年，尤其是四季度；另一方面，石油化工领域客户多为大型企业，通常采取预算管理和产品集中采购制度，一般在上年末编制项目预算，次年上半年完成预算审批，年中或下半年组织采购。说到军品客户，会有暂定价和最终审价的环节，两者之间的差异也会导致公司业绩波动。目前公司军品业务收入占半壁江山，截至2023年7月末，公司军品在手订单超过3.19亿元。
还有一个值得注意的是，因为军品价格审定批复时间周期较长，因为业绩规模也在不断扩大，博华科技存在经营活动现金流量下滑的风险。2021年至2023年上半年经营活动现金流量分别为-4177.63万元、-6326.11万元、-3344.16万元，持续呈现流出状态。也因此可以看到公司的预计8.5亿元总募资中，将会有2.93亿元用于补充流动。
在2023年1月上会之时，交易所就曾要求公司说明“是否存在经营活动现金流量净额持续为负的风险及应对措施”。而根据问询函回复内容，公司预计2023年至2025年需补充营运资金合计5.29亿元。
申报会计被暂停，紧急中止换人
本来经营活动现金流量呈现流出，资金面紧张，不成想博华科技又遇到了“意外”。
从证监会网站上可以看到，8月份天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（下称天职国际）收获一份行政处罚。
据悉，天职国际在奇信股份年报审计中未勤勉尽责，制作、出具的审计报告存在虚假记载。经查明，奇信股份2015年至2019年年度报告存在虚增收入、利润总额等信息披露违法违规行为。天职国际为奇信股份财务报表提供审计服务，审计业务收入合计367.92万元(税后)。天职国际均出具了标准无保留意见的审计报告，存在虚假记载。
不仅如此，天职国际还存在伪造、篡改、毁损审计工作底稿的情况。2022年1月，深圳证监局向天职国际送达了《监督检查通知书》，调取奇信股份财务报表审计工作底稿。接到通知后，天职国际深圳分所的相关人员对奇信股份相关财务报表审计工作底稿进行了伪造、篡改、毁损。天职国际将前述底稿提交监管部门，同时对底稿的真实性、准确性、完整性作出虚假保证。伪造、篡改、毁损行为主要包括：篡改重要性水平及各类细节测试的抽样、函证标准，删除、修改询证函记录，伪造未实际执行的审计程序，删除、修改对大额资金收付款检查中的抽凭记录，删除审计工作底稿中流于形式的审计说明等。
证监会认为，上述违法行为情节严重，针对未勤勉尽责，决定对天职国际责令改正，没收业务收入367.92万元，并处以1839.62万元罚款；针对伪造、篡改、毁损审计工作底稿，决定对天职国际给予警告，处以500万元罚款，并处暂停从事证券服务业务6个月 。
而恰恰，博华科技的会计师事务所正是天职国际，2024年8月27日，博华科技临时中止了IPO，披露显示，公司需要换申报会计师。
界面新闻注意到，天职国际服务的IPO公司不止博华科技一家。同样在8月27日，天职国际服务的北斗院、陕西水电、高泰电子、友升股份、必贝特、财信证券、天富龙、矽电股份、朗泰通科技、嘉诺科技、施美药业、新明珠、广州银行、湖南兵器等，纷纷批量中止了IPO，甚至兴天科技直接在8月27日选择了撤回发行上市申请，情况不明。
募投或有变？购房保留期已过
再回到博华科技的募投，公司计划募资额8.5亿元中，有9800万元投入“智能运维产品生产基地智能化改造项目”，2.11亿元投入“新一代装备健康管理系统研发及产业化项目”，2.48亿元投入“研发中心建设项目”，而这其中，涉及购置房屋及土地使用权的安排。
根据问询函回复内容，博华科技拟购入的新房屋位于北京市昌平区英才南一街五号院2号楼，属于北京未来科学城范围。拟购入房屋土地性质为出让地，房产性质为商品房，房屋面积为2546.10平方米，目前权利人为北京未来科技城昌信置业有限公司，该房屋全部用于“新一代装备健康管理系统研发及产业化项目”(1000平方米) 和“研发中心建设项目”(1546.10平方米)两个募投项目，无剩余面积，无其他使用规划，不会用于对外出租等与本次募集资金投资项目无关的安排。
2022年2月，博华科技已与出让方北京未来科技城昌信置业有限公司签订了《购房意向书》，购房总价款10040.61万元，出让方为公司保留房屋24个月。待募集资金到位后，公司将履行后续购买程序。
算起来，如今保留期已过，而博华科技的IPO进程迟迟未有实质性推进，募头是否会有新的变化，还有待观察。
审核停滞募资存疑 过会的博华科技何时完成IPO最后一步？
《投资者网》吴微
A股上市越来越难。截至12月初，三大交易所合计共有766家企业在排队IPO，为近4年来的新低。除了排队数大幅减少外，新的发行环境下，部分已通过上市委审核的企业也迟迟不能提交注册，北京博华信智科技股份有限公司（下称“博华科技”）就是其中的一家。
早在2023年1月，博华科技就通过创业板上市委员会的审核，但截至日前，博华科技仍未提交注册稿，申请注册上市。而同日过会的托普云农（301556.SZ）、博苑股份（301617.SZ）早已完成了发行。
值得一提的是，此前申报时，博华科技聘用了天职会计师作为公司的审计机构，但2024年8月，天职会计师因违规被暂停从事证券服务业务6个月，博华科技也将审计机构变更为了中兴华会计事务所。
审核时，经营活动现金流量净额长期为负、募资建设固定资产必要性遭遇质疑的博华科技，上市梦何时才能圆呢？
发行遇阻
博华科技是一家专注于关键设备健康管理领域的高新技术企业，主要从事军工装备与工业设备监控系统、健康管理平台的研发、生产和销售。客户主要分布在军工（船舶、航空、车辆）、石油化工、轨道交通（地铁扶梯、轨交机车）、电力、煤炭等行业中，主要客户有中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）以及军工企业等公司。
依靠中国石油、中国石化等客户的支持，2019年-2021年收入分别为1.29亿元、1.68亿元以及2.96亿元的博华科技，在2022年6月向深交所提交了招股书，拟创业板上市。虽然招股书显示，博华科技的收入与净利润呈现上涨趋势，但到2021年末博华科技的净利润仅为6866.16万元；从回复交易所问询信息来看，2022年，公司的收入为4.5亿元，但净利润却仅增长至8844.57万元。
除了净利润总额不高外，博华科技经营活动产生的现金流量净额长期为负也引起了交易所的关注。博华科技在回复首轮问询时，从公司业务扩张、员工团队扩大等角度说明2021年以来，公司经营活动现金流量金额持续为负存在合理性。
据博华科技更新的财务数据显示，2021年-2023年上半年，博华科技经营活动产生的现金流量净额分别为-4177.63万元、-6326.11万元以及-3344.16万元。2024年来，监管层越来越重视上市公司的分红能力，经营活动产生的现金流量净额长期为负的博华科技又能否适应新的发行环境呢？
数据来源：首轮问询函回复
2022年6月提交申报资料的博华科技，早在2023年1月就通过了创业板上市委的审核，但截至日前，公司却迟迟未能更新注册资料以申请上市。同日通过审核的托普云农（301556.SZ）、博苑股份（301617.SZ）已分别于2024年10月17日、2024年12月11日顺利完成了发行。
迟迟不能提交注册的博华科技，其此前聘用的审计机构天职会计师还因违规被暂停从事证券服务业务6个月，截至2024年10月30日，博华科技才完成变更会计事务所，更新财务数据的工作。
新的发行环境下，迟迟不能提交注册，由中信证券（600030.SH）护航，博华科技何时才能圆上市梦呢？
募资遭疑
作为一家高新技术企业，博华科技的业务主要依靠技术驱动。据公司招股书披露，截至2022年6月30日，公司仅有32名生产人员，在当期公司员工总数中的占比为8.31%；同期公司的研发人员有225人，在当期公司员工总数中的占比为58.44%。
博华科技的业务模式，在公司资产结构中也有体现。截至2022年6月30日，博华科技固定资产账面余额仅为832.12万元，其中很大一部分还是办公设备及其他；同期公司的资产总额为5.53亿元，其中流动资产有4.84亿元，固定资产在公司非流动资产中的占比仅为11.99%
数据来源：招股书
需要指出的是，此次IPO，博华科技拟募资建设智能运维产品生产基地智能化改造、新一代装备健康管理系统研发及产业化、研发中心建设等多个项目，拟使用募资总额高达5.57亿元。
据博华科技规划，智能运维产品生产基地智能化改造项目，用于建筑工程费、装备购置费的总支出接近7000万元；新一代装备健康管理系统研发及产业化项目，用于建筑工程费、装备购置费及工程建设其他费用的总支出接近亿元；研发中心建设项目，用于建筑工程费、装备购置费及工程建设其他费用的总支出更是超过了1.4亿元。
创业板上市委在审核时也提及此事，要求博华科技“（1）结合同行业可比公司情况，说明拟新增大额设备投资的合理性及必要性；（2）说明募投项目新增大额固定资产对发行人毛利率的影响”。该问题在上会时被问及，因此交易所网站未能找到公司的回复。
虽然募资必要性遭遇交易所质疑，但博华科技若顺利发行，其股东身价将大幅上涨。早在2014年，博华科技就在新三板挂牌交易，2021年从新三板摘牌后，博华科技又先后吸引了十数名自然人股东的入股。截至发行前，博华科技前十大自然人股东中，仅实控人高晖在公司处任职。
数据来源：招股书
2021年10月，在公司有上市预期的情况下，博华科技实控人高晖的母亲夏淑玉还将公司0.29%的股份以520万元的交易对价转让给了两名自然人，彼时公司的对应估值仅为16亿元。而按照公司以发行不低于25%的股份募集8.5亿元资金计算，发行后博华科技的市值将达到34亿元。
针对博华科技存在大量自然人入股的情况，交易所在第二轮问询中也有提及，要求公司说明2021年入股发行人的自然人股东是否正在或曾在发行人供应商、客户及其关联方任职。
回复中，博华科技在列举自然人股东履历后称“2021 入股发行人的自然人股东不存在正在或曾在发行人供应商、客户及其关联方任职的情况”。值得一提的是，此次问询中，交易所对博华科技客户入股公司的情况也较为关注。
发行环境变化、市场更注重投资回报的情况下，已过会的博华科技，又要如何取得监管层与市场的认可，以顺利完成发行呢？（思维财经出品）■
本文源自投资者网
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